3.3 甚麼是債券？保本收息真的萬無一失？

🎥 影片總結#

影片將債券的概念簡化為一種「借貸關係」。Henry 老師以「借錢給兄弟阿明開咖啡店」為例，說明投資者購買債券本質上就是成為債主。影片強調，雖然債券通常被視為比股票穩健的「保本收息」工具，但並非完全沒有風險。理解債券的運作機制，能幫助投資者在追求穩定現金流的同時，正確評估潛在的違約風險。

📝 重點筆記：債券基礎知識#

1. 什麼是債券 (Bond)？#

  • 核心定義： 一種債務工具。政府、銀行或企業為了籌集資金，向投資者借錢，並承諾在未來特定日期償還本金，並在期間定期支付利息。
  • 角色關係： 投資者是債權人（債主），發行機構是債務人（借款方）。

2. 債券的三大要素#

  • 面值 (Par Value)： 債券到期時發行方需償還的本金金額。
  • 票面利率 (Coupon Rate)： 發行方承諾每年支付給投資者的利息百分比。
  • 到期日 (Maturity Date)： 借款期滿、歸還本金的日子。

3. 債券的獲利來源：債息#

  • 債券提供的收入稱為債息，這是一種非常穩定的被動收入來源。
  • 與股息不同，債息通常是固定的（除非是浮息債券），且公司必須優先支付債息後才能考慮派發股息。

4. 「保本」的真相與風險#

  • 信用風險（違約風險）： 如果發行方（如影片中的阿明咖啡店）生意失敗倒閉，投資者可能無法拿回本金。
  • 利率風險： 債券價格與市場利率呈反向關係。當利率上升，舊債券的價格通常會下跌。
  • 保本前提： 只有在發行方不違約，且投資者持有至到期日時，才能實現真正的「保本」。

2. 債券的主要類型#

影片中提到風險和回報視乎發行主體的財務狀況，常見類型包括：

  • 政府債券 (Government Bonds)： 由國家政府發行（如美國國債）。風險最低，通常被視為避險資產，但利率也相對較低。
  • 公司債券 (Corporate Bonds)： 由私人或上市公司發行。風險高於政府債券，回報（利息）也較高，需視乎公司的財務健全程度。
  • 零售債券： 針對一般大眾發行，如香港政府推出的 iBond 或銀色債券。
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